2022’de Altın Fiyatlarına İlişkin Çeşitli Tahminler ve Farklı Senaryolar
Yıl boyunca altının fiyat hareketleri hakkında çeşitli uzmanlar ve finansal kurumlar tarafından farklı öngörüler dile getiriliyor. Peki, altının 2.000 dolar seviyesini aşmasıyla 1.600 doların altına inmesi arasındaki temel farklar nelerdir? RBC Capital Markets, 2022 yılı için iki temel senaryo öngörüsü sunuyor: yüksek ve düşük. Bu iki görünüm, piyasa koşullarına ve olası gelişmelere göre altın fiyatlarının yıl boyunca nasıl seyredeceğine işaret ediyor. RBC’nin tahminlerine göre, ortalama fiyatlar bu senaryolara göre belirleniyor ve piyasa katılımcıları tarafından dikkatle izleniyor.
Banka’nın Temel ve Alternatif Senaryoları
Yüksek senaryo: Enflasyonun kontrol altına alınması ve ekonomik büyümenin beklentilerin altında kalması durumunda altın fiyatlarının 2022’de ortalama 2.024 dolar seviyesini aşacağı öngörülüyor. Bu durumda, yatırımcıların risk iştahı artarken, altına olan talep yükselişte olacak. Düşük senaryo: Bankanın temel varsayımına göre, ABD ekonomisinin durumu ve Federal Rezerv’in agresif faiz artırımları nedeniyle altın fiyatlarının ortalama 1.576 dolar civarında seyredeceği öngörülüyor. Bu senaryoda, ekonomik göstergeler ve faiz politikaları altın fiyatlarını aşağı yönlü baskı altında tutabilir.
2022 İçin Öngörüler ve Fiyat Tahminleri
Bankanın öngörüleri: RBC, yıl boyunca altın fiyatlarının sırasıyla 1.695 dolar ortalama seviyesinde olacağını, birinci çeyrekte en yüksek 1.749 dolar ve dördüncü çeyrekte en düşük 1.633 dolar civarında hareket edeceğini tahmin ediyor. Bu tahminler, piyasalardaki mevcut gelişmeler ve ekonomik göstergeler ışığında şekillendirildi.
Fiyatların Yönünü Belirleyecek Kritik Faktörler
Chris Louney, altın fiyatlarının yönünü belirleyecek iki büyük risk unsurunun olduğunu vurguluyor:
- Covid-19’un yeniden yükselişi ve salgının ekonomiye olumsuz etkilerinin artması
- Hisse senedi piyasalarının beklentilerin altında performans göstermesi
Stratejist, bu gelişmelerin yatırımcıların altına olan ilgisini artırabileceğini belirtiyor ve şu değerlendirmeyi yapıyor:
“Eğer hisse senedi piyasaları beklenmedik şekilde zayıf kalırsa veya dünya genelinde ekonomik büyüme yavaşlarsa, altın talebinde artış görülebilir. Bu durumda, yüksek senaryomuz devreye girebilir. Ancak, şu anda temel görünüm bu değil ve piyasa şartları değişmediği sürece, fiyatlar yukarı yönlü bir hareket göstermeyebilir.”
Fed’in Faiz Politikası ve Altın Üzerindeki Etkisi
2022’de Federal Rezerv’in Mart ayında faiz artırımı kararı alması ve yıl boyunca en az üç faiz artışını gerçekleştirmesi bekleniyor. Bu gelişmeler, altının fiyatını baskı altında tutuyor çünkü yüksek faiz oranları, genellikle altının cazibesini azaltıyor. Chris Louney konuyla ilgili şunları söylüyor:
“Enflasyonun yüksek seyretmesi ve Fed’in agresif faiz politikası, altın fiyatlarının yıl boyunca aşağı yönlü baskı altında kalmasına neden olacak. Jerome Powell ve Fed’in diğer üyeleri, ekonomiyi güçlü tutmak ve enflasyonu dizginlemek adına kararlı adımlar atıyorlar. Bu da altına yönelik yatırımcı ilgisini sınırlıyor.”
Yatırımcıların Davranışları ve Piyasa Trendleri
2021 yılında altının performansı beklentilerin altında kaldı ve %3,6 oranında değer kaybetti. Bu dönemde, altına olan yatırımcı ilgisinin azalması ve altın destekli ETF’lerin girişlerinin düşük kalması dikkat çekti. Chris Louney, yatırımcıların davranışlarını şu şekilde özetliyor:
- Yatırımcılar, faiz oranlarının yükselmesini ve ekonomik belirsizliği göz önünde bulundurarak, alternatif yatırım araçlarına yönelmeye devam ediyor.
- Altın fiyatlarının önemli ölçüde yükselmesi için, yatırımcıların ilgisinin artması ve fiyatların ucuzlaması gerekmekte.
Stratejist, 2022’de de altının 2021’e oldukça benzeyen bir trend izleyebileceğine dikkat çekiyor ve ekliyor:
“Enflasyonun düşük seviyelere gerilememesi ve makroekonomik göstergelerde ciddi bir değişiklik olmaması halinde, altın fiyatlarının yıl boyunca stabil veya hafif aşağı yönlü hareket etmesi olasıdır. Yatırımcıların ilgisinin artması ise, fiyatları yukarı çekebilir.”
