Yatırımcılar Enflasyon Verilerinin Yönünü Bekliyor
ABD’de faiz oranlarındaki değişimlere ilişkin beklentiler, yatırımcıların ana odak noktası haline geldi. Çarşamba günü açıklanacak olan enflasyon verileri, piyasalarda önemli bir rol oynuyor. Altın fiyatları, bu gelişmeler ışığında, dolar ve Hazine faizlerindeki hareketlere paralel olarak değer kaybetti. Altın fiyatlarındaki bu hareketin temel sebepleri nedir?
Kriptokoin.com’da detaylarıyla incelediğimiz üzere, altın birkaç haftadır beklenenin altında performans sergiliyor. ED&F Man Capital Markets analisti Edward Meir, bu durumu şu sözlerle açıklıyor: “Yatırımcılar, yüksek enflasyon beklentilerini fiyatlamaya devam ediyor. Bu nedenle, altın hareketlerinde belirgin bir canlılık göremiyoruz. Çünkü piyasalar, enflasyonun daha da yükselmesini ve bunun sonucunda altına olan talebin artmasını bekliyor. Ancak, şu ana kadar altın kademeli ve istikrarlı bir şekilde yükselmek yerine, enflasyon verilerinin daha yüksek olacağı beklentisiyle hareket ediyor.”
Bilindiği üzere, altın genellikle enflasyona karşı bir korunma aracı olarak tercih edilir. Fakat, düşük veya yüksek faiz oranları, bu değerli metalin cazibesini etkiliyor. Artan faiz oranları, getirisi olmayan varlıkların fırsat maliyetini yükselttiği için altına olan talebi azaltabilir. Ayrıca, merkez bankalarının enflasyonu dizginlemek amacıyla sıkı para politikası uygulamaları, altının yükselişini sınırlayan önemli faktörler arasında yer alıyor.
İlya Spivak: Altın Fiyatları Gelecek Yıl Düşebilir
Reuters anketi ise, Cuma günü açıklanacak olan ABD çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) yıl boyunca %5,9 artış göstereceğini öngörüyor. Hatırlanacağı üzere, Nisan ayında yıllık enflasyon %6,2 seviyesine ulaşmıştı. DailyFX döviz stratejisti Ilya Spivak, bu konudaki görüşlerini şu şekilde dile getiriyor:
“Eğer, temel y/y oranı beklentilere paralel ya da daha düşük seviyelerde gerçekleşirse, önümüzdeki yıl faiz artırımlarının yeniden gündeme gelmesi olasıdır. Bu duruma bağlı olarak, altın fiyatları baskılanabilir ve düşüş eğilimine geçebilir.”
Altının Güncel Durumu ve Yatırımcılar İçin Önemi
Geçtiğimiz günlerde, dünya bankası 2022 küresel büyüme tahminini önemli ölçüde aşağı çekerek %2,9 seviyesine indirdi. Bu gelişme, altın fiyatlarının Salı günü hafifçe artış göstererek kayıplarını kısmen telafi etmesine neden oldu. Yatırımcılar ise, yılın ikinci yarısına hazırlık yaparken, Cuma günü açıklanacak olan Mayıs ayı enflasyon verileri büyük bir ilgiyle takip ediliyor. Ayrıca, 2022’de hisse senetleri, tahviller ve diğer finansal varlıklar baskı altında kalırken, altın, portföylerde çeşitlendirme ve enflasyon koruması sağlayan alternatif olarak öne çıkıyor.
State Street Global Advisors baş yatırım stratejisti Michael Arone ve ekibi, şu değerlendirmeyi yapıyor:
- “Şu ana kadar, altın, S&P 500 endeksini %14,17 oranında geride bıraktı ve %0,95 oranında daha iyi performans gösterdi.”
- “Yüksek enflasyon ortamında, altının koruma gücü devam ediyor, ancak oynaklığın yılın ikinci yarısında yüksek kalması muhtemel.”
Stratejistler, yatırımcıların kurumsal temellere odaklanarak, piyasalardaki dalgalanmalara karşı hazırlıklı olmalarını öneriyorlar. Federal Rezerv’in enflasyonla mücadele kapsamında finansal koşulları daha da sıkılaştırması, piyasalarda volatiliteyi artırabilir ve bu da altın gibi enflasyona duyarlı varlıkların hareketlerini etkileyebilir.
Altın Fiyatlarını Kısıtlayan Faktörler ve Analist Yorumları
Kitco analistleri, altının Çarşamba günü sınırlı kazançlar elde etmesini, piyasa koşullarına ve yatırımcı davranışlarına bağlıyor. Analistler, sarı metalin son zamanlarda 1800 dolar seviyesine ulaşmasının ardından, piyasalarda “müzakere ve pazarlık” havası oluştuğunu belirtiyor. Bu hareketin temel nedenleri arasında, zayıf ABD hisse senetleri performansı ve yüksek enflasyon endişeleri yer alıyor.
Ancak, Commerzbank’ın emtia analistleri, altının yukarı yönlü hareketinin engellenmesinin birkaç temel nedeni olduğunu ifade ediyor. Bunlar arasında, DXY’nin (ABD dolar endeksi) güçlenmesi ve %3 seviyesinin üzerinde tutunan 10 yıllık Hazine faizleri yer alıyor. Bu faktörler, altının cazibesini azaltıyor ve fiyat hareketlerini kısıtlıyor.
ABD Enflasyon Verisinin Altın Fiyatlarındaki Belirleyici Rolü
Avatrade’den Naeem Aslam, altın ticaretinin şu anda büyük ölçüde durağan seyretmesinin temel nedeninin, önümüzdeki Cuma günü açıklanacak olan ABD Mayıs ayı enflasyon verileri olduğunu belirtiyor. Analist, şu açıklamada bulunuyor:
“ABD enflasyon verileri, altın fiyatlarının yönünü belirlemede en büyük etken olmaya devam ediyor. Bu verilerin sonucuna göre, piyasalarda hareketlilik yaşanabilir ve altın fiyatlarında önemli değişiklikler görebiliriz.”
