ABD’de Kripto Para Düzenlemelerine Yönelik Beklentiler ve Olası Yasal Gelişmeler
Kripto para sektörüne ilişkin düzenlemelerin önümüzdeki yıllarda çok daha hızlı ve kapsamlı bir şekilde hayata geçirilmesi bekleniyor. Bernstein analistlerinin öngörülerine göre, 2025 yılına kadar yeni kripto mevzuatlarının yürürlüğe girmesi olasılığı %70 seviyelerine yükseldi. Bu artış, özellikle Amerika Birleşik Devletleri’nde gerçekleşen siyasi ve ekonomik gelişmelerin kripto piyasası üzerindeki etkisinin artmasıyla yakından bağlantılıdır. Donald Trump’ın yeniden başkanlık yarışını kazanması, Senato’daki Cumhuriyetçi çoğunluk ve sektöre yakın politikacıların önemli komitelerde görev alması, yeni düzenleyici adımların önünü açan güçlü faktörler olarak öne çıkıyor.
Bernstein, sektörün uzun süredir beklediği ve netlik kazandıracak bazı temel yasa tasarılarına dikkat çekiyor. Bu düzenlemelerin kripto piyasasının gelişimi ve tüketici güvenliği açısından kritik öneme sahip olduğu düşünülüyor.
ABD’de Onay Sürecinde Olan Önemli Kripto Yasa Tasarıları
- Ödeme Stablecoin Yasası
Bernstein, bu yasanın kabul edilme olasılığını %70 olarak tahmin ediyor. 2023 yılında sunulan ve “Ödeme Stablecoin için Netlik Yasası” temel alınarak hazırlanan bu yasa, 2024’te Senato’ya sunuldu. Tasarı, algoritmik stablecoin’lerin yasaklanmasını öngörmekte ve ABD’de ihraç edilen stablecoin’lerin, nakit, Hazine tahvilleri ve merkez rezervleriyle birebir oranlarda desteklenmesini şart koşuyor. Bu düzenleme, sektörde şeffaflık ve güvenilirlik sağlama amacı taşıyor.
- GENIUS Yasası
“Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act” (GENIUS Yasası), en yeni ve kapsamlı kripto düzenleme girişimlerinden biridir. Bernstein, bu yasa tasarısının %70 ihtimalle onaylanacağını öngörüyor. Şubat 2025’te Senatör Cynthia Lummis, Bill Hagerty, Kirsten Gillibrand ve Tim Scott tarafından sunulan bu tasarı, stablecoin’lerin tamamen desteklenmesini şart koşarken, rezervler konusunda daha esnek ve yenilikçi yaklaşımlar benimsemeyi hedefliyor. Ayrıca algoritmik stablecoin’ler için detaylı çalışmalar yapılmasını öngörüyor. Ancak, Senatör Elizabeth Warren, tasarının kara para aklamayla mücadele ve tüketici hakları açısından yetersiz olduğunu belirterek, destek vermeyeceğini açıkladı.
- FIT21 Yasası
“21. Yüzyıl İçin Finansal İnovasyon ve Teknoloji Yasası” (FIT21), 2023 yılında Cumhuriyetçi Temsilci Glenn Thompson tarafından sunulmuş ve 2024’te Temsilciler Meclisi’nden geçmiştir. Şu anda ise ABD Senatosu’nda onay aşamasındadır. Bu yasa, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) kripto para piyasalarını nasıl düzenleyeceklerine dair net ve uyumlu kurallar getirmeyi amaçlar. Bernstein, bu düzenlemenin yakından takip edilmesi gereken önemli bir gelişme olduğunu düşünüyor, ancak onaylanma ihtimali konusunda kesin bir tahminde bulunmuyor.
- Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası (RFIA)
2022 yılında Cynthia Lummis ve Kirsten Gillibrand tarafından sunulan RFIA, ABD finans sistemine dijital varlıkların entegrasyonunu düzenleyen en kapsamlı yasa girişimlerinden biridir. Bernstein, bu yasa tasarısının %50 olasılıkla kabul edileceğini belirtiyor. Ancak, RFIA 118. Kongre’de sunulduğu için henüz yürürlüğe girmemiş olup, 119. Kongre’de yeniden sunulması gerekiyor. Bu yasa, dijital varlıkların finansal sistemle uyum içinde çalışmasını sağlayacak temel kurallar ve düzenlemeleri içeriyor.
- Stablecoin Şeffaflık Yasası
2022’de Bill Hagerty tarafından önerilen ve 119. Kongre’de yeniden gündeme getirilen bu yasa tasarısı, stablecoin’lerin desteklenmesi ve rezervlerinin şeffaflığı konusunda önemli düzenlemeleri içeriyor. Tasarı, stablecoin’lerin nakit, Hazine tahvili veya tamamen teminatlandırılmış repo anlaşmalarıyla desteklenmesini şart koşmakta ve ihraççıların rezervleri hakkında aylık raporlar yayınlamasını zorunlu hale getiriyor. Bernstein, bu tasarının kabul edilme ihtimalini %30 olarak değerlendiriyor.
- Ulusal Dağıtık Defter Teknolojisi Araştırma ve Geliştirme Stratejisi Yasası
Senatörler Roger Wicker ve Cynthia Lummis tarafından 2022’de sunulan bu tasarı, ABD hükümetinin blockchain teknolojisinin benimsenmesine yönelik kapsamlı bir ulusal strateji oluşturmayı amaçlar. Ancak, mevcut haliyle yeniden sunulmamış olup, Bernstein bu yasanın kabul edilme ihtimalini yalnızca %10 olarak görüyor, çünkü siyasi irade ve destek henüz yeterli seviyede değil.
- Yasadışı Finansmanın Önlenmesine Yönelik İş Birliği Yasası
2024 yılında Bill Hagerty ve Cynthia Lummis tarafından sunulan bu yasa tasarısı, özel sektör ile Adalet Bakanlığı, Finansal Suçları Uygulama Ağı (FinCEN) ve İç Güvenlik Bakanlığı arasında bilgi paylaşımını teşvik eden bir pilot program oluşturmayı hedefliyor. Bu düzenleme, kara para aklama ve yasa dışı finans faaliyetleriyle mücadelede kamu ve özel sektörün iş birliğini güçlendirmeye odaklanmış durumda. Yasa, finansal suçların önlenmesi ve şeffaflığın artırılması açısından kritik bir adım olarak görülüyor.
Kripto Düzenlemeleri Konusunda Kritik Bir Dönüm Noktası ve Gelecek Tahminleri
Bernstein’in raporu, yukarıdaki yasa tasarılarının kabul edilmesi halinde, kripto piyasasında köklü değişikliklerin yaşanabileceğine dikkat çekiyor. Bu yasal düzenlemeler, sektöre yeni düzenleyici netlik kazandırırken, aynı zamanda yenilikçi finansal ürünlerin gelişimini de teşvik edebilir. Ancak, bazı tasarılar kripto yanlısı politikalar içerirken, bazıları daha sıkı denetim ve koruma önlemleri öngörüyor. 2025 yılı, özellikle bu düzenlemelerin tamamının hayata geçirilip geçirilmediğine bağlı olarak, kripto para piyasasının seyrini belirleyecek en kritik yıl olacağa benziyor.
