Altın Fiyatları ve Fed Tutanaklarının Piyasalara Olası Etkisi
Yatırımcılar, Federal Reserve’in (Fed) önümüzdeki dönem faiz artırımlarına ilişkin ipuçları sunacak olan son politika toplantısı tutanaklarını dikkatle takip ediyor. Bu önemli rapor, TSİ 21.00’da açıklanacak ve piyasalarda hareketlilik yaratması bekleniyor. Bu gelişme öncesinde, altın fiyatları Çarşamba günü dar bir işlem aralığında hareket etti ve yön arayışında kaldı. Ekonomik uzmanlar ise piyasadaki gelişmeleri analiz ederek kendi tahminlerini kamuoyuyla paylaşıyor.
Fed Tutanakları ve Altının Yönü
Spot altın fiyatları, basın saatinde %0,1 oranında düşüşle 1.737,79 dolar seviyesinde bulunuyor. ABD vadeli altın işlemeleri ise neredeyse değişiklik göstermeyerek 1.738,20 dolardan işlem görüyor. OANDA’nın kıdemli piyasa analisti Craig Erlam, altının Kasım ayının ilk yarısında yaklaşık %10’luk değer kazanımından sonra biraz düzeltme yaşadığını belirtiyor. Erlam, şu değerlendirmeyi yapıyor: “Eğer Fed tutanakları, politika yapıcıların Aralık ayından itibaren faiz artış hızını yavaşlatmayı desteklediğine dair ipuçları sağlarsa, bu durum altın için yeni bir yükseliş tetikleyicisi olabilir.”
“Fed tutanakları öncesinde piyasada biraz gerginlik hakim” Fed’in 1-2 Kasım tarihlerinde düzenlenen politika toplantısının tutanakları, TSİ 21.00’da kamuoyuna açıklanacak. Bu sırada, ABD’nin dayanıklı mal siparişleri ve haftalık işsizlik başvuruları da yatırımcıların radarında yer alıyor. ED&F Man Capital Markets analisti Edward Meir, piyasaların, tutanaklar öncesinde biraz tedirgin olduğunu söylüyor ve ekliyor:
- “Kısa vadede, altın fiyatlarının yıl sonuna kadar biraz daha yukarı yönlü hareket etmesini bekliyorum. Bu beklentimin temel nedeni, doların zayıflama eğilimi göstermesi ve enflasyon ile faiz oranlarının zirve noktasına yaklaştığımızı hissettirmesi.”
Analistler, “Şu anda faiz oranlarıyla doğrudan bir korelasyon kurulduğu” görüşünde birleşiyor. ABD Merkez Bankası, ay başında yaptığı 75 baz puanlık faiz artışıyla toplamda dördüncü kez faizleri yükseltti. Kansas City Fed Başkanı Esther George, yaptığı açıklamada, Fed’in tüketici talebini başarılı bir biçimde yumuşatmak ve yüksek enflasyonu kontrol altına almak adına faiz oranlarını daha yüksek seviyelere çıkartıp, bu seviyelerde tutmaya devam etmek zorunda kalabileceğini belirtti. Piyasa uzmanları ise şu yorumu yapıyor:
- “Altın fiyatları, faiz artırımlarından olumsuz etkileniyor; ancak metallerden gelen alım iştahı, fiyatların yükselmesine zemin hazırlıyor. Yine de, faiz oranlarıyla ilgili gelişmeler, piyasaların yönünü belirlemede kritik önemde.”
Fed ve Para Politikası Yaklaşımları
“Merkez bankası muhtemelen bir süre daha şahin tutumunu sürdürecek” şeklinde görüşler hakimken, Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, yakın zamanda daha küçük faiz artışlarına geçilebileceğine işaret etti. Aynı zamanda, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, politika faizinin “biraz kısıtlayıcı” olduğunu ve daha fazla çalışma yapılması gerektiğini dile getirdi. Edward Moya ise şunları söylüyor:
“Altın, zayıf doların verdiği destekle bir miktar güç kazandı. Ancak, bu destek hızla azalıyor ve Fed’in daha şahin bir politikayı sürdüreceği beklentisi devam ediyor. Çin’in Covid-19 salgınıyla mücadelede önemli bir gelişme yaşanmaması halinde, altının anlamlı bir ralli yapması zor görünüyor.”
Altın Fiyatlarının Teknik ve Ekonomik Gelişmelerle Durumu
Altın, şu an 1.737 dolar seviyelerinde işlem görürken, Commerzbank ekonomistleri, metalin önümüzdeki dönemde kalıcı bir toparlanma göstermesini beklemiyor. Ekonomistler, şu ifadeleri kullanıyor:
- “ABD Doları’nın güç kaybettiği dönemlerde altın fiyatları tekrar yükselişe geçti. Enflasyonun düşüş göstermesiyle birlikte, Fed’in faiz artırımlarını durduracağı beklentisi artıyor. Ancak, %7,7’lik enflasyon oranı, Fed’in hedeflediği %2 seviyesinden uzak kalmaya devam ediyor.”
Ekonomistlere göre, altın, faiz artışlarının sona ermesiyle kalıcı olarak yükselişe geçebilir ve bu durum muhtemelen 2023’ün ilk çeyreğinde gerçekleşecektir. Ayrıca, son dönemdeki yükselişlerin büyük bölümünün kısa pozisyonların kapanmasına bağlı olduğu belirtiliyor. Güncel veriler, spekülatif net uzun pozisyonların azaldığını gösteriyor ve bu da fiyat hareketlerini doğrudan etkiliyor.
Teknik Analiz ve Önümüzdeki Günlerin Özeti
Altın, 1.620 dolar seviyesindeki kritik desteği güçlü biçimde koruyor. Ancak, analizler, altının 1.700 dolar seviyesinin altında kalmaya devam etmesi halinde, 1.620 doların da test edilebileceğine işaret ediyor. ANZ Bank stratejistleri, şu görüşleri paylaşıyor:
- “Fiyatların 1.800 dolar direncini aşması, yükseliş trendinin teyidi için oldukça önemli olacak. Fed’in Aralık ayında 50 baz puanlık faiz artışını gerçekleştirmesi bekleniyor ve enflasyon oranlarının hedefin oldukça üzerinde kalmaya devam etmesi, bu direncin aşılmasını zorlaştırıyor.”
Ekim TÜFE Rakamlarının Piyasalara Etkisi
ABD’nin Kasım ayı enflasyon verisi, piyasalarda önemli bir dönüm noktası oldu. Société Générale analistleri, düşük enflasyon verisinin, altın üzerindeki aşağı yönlü baskıyı hafiflettiğini belirtiyor. Ekonomistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
- “Ekim ayı TÜFE verisinin beklentilerden daha yumuşak gelmesi, altına olan alım ilgisini artırdı. Yatırımcılar, Fed’in daha yavaş faiz artışları ve olası gevşeme politikalarına odaklanmış durumda.”
- “7,4 milyar dolarlık boğa akışları ve 6,1 milyar dolarlık short kapamaları, piyasanın yükseliş yönünde hareket ettiğine işaret ediyor.”
