Altın Fiyatları ve Güncel Durum
Altın fiyatları şu anda 1.780 doların üzerinde işlem görmekte olup, piyasalarda hareketlilik devam ediyor. GraniteShares’in CEO’su ve kurucusu Will Rhind, mevcut piyasa koşullarının altın için en zor zamanlardan biri olduğunu belirtiyor. GoldSilver kıdemli kıymetli madenler analisti Jeff Clark ise, durgunluk ve enflasyon arasındaki ilişkinin altın fiyatları üzerinde önemli etkileri olduğunu dile getiriyor. Ayrıca piyasa analizcisi Pablo Piovano, olası bir düzeltmenin yaklaştığını öngörüyor.
Altına Karşı Alternatif Var mı?
Uzmanlar, bu yıl altına karşı hisse senedi ve tahvil piyasalarının da değer kaybettiğine dikkat çekiyor. Will Rhind, bu durumu şu sözlerle açıklıyor: “Altının rakipleri olarak görülen hisse senedi ve tahvil piyasaları da ciddi anlamda geriledi.” Aynı zamanda emtialar ve kripto paraların da bu yıl en iyi yatırım araçları arasında yer aldığını belirtiyor. Rhind, “Bu, altına karşı bir oyalama taktiği!” şeklinde ekliyor.
Resesyon ve Enflasyon Tartışmaları
21 Temmuz’da Beyaz Saray, ekonomik göstergelerin GSYİH’da yaşanan yüzde 2’lik düşüşün mutlaka resesyon anlamına gelmediğini savundu. Rhind, bu açıklamalara ilişkin şu yorumu yapıyor: “Beyaz Saray’ın açıklamaları, Biden yönetiminin enflasyonla ilgili söylemleriyle uyumlu. Enflasyonun iyi olduğunu açıklamaya çalışan çeşitli yetkililer var. Durgunluk konusunda ise, ‘Resesyon bizim söylemediğimiz sürece resmi değildir’ deniyor. Bu, bir oyalama taktiği.”
ABD İşgücü Piyasası ve Ekonomik Görünüm
Biden yönetimi, ABD’de işgücü piyasasının güçlü olduğunu ve işsizliğin düşük seviyelerde seyretmeye devam ettiğini vurguluyor. Ancak Rhind, bunun gecikmeli bir gösterge olduğunu ve ekonomik verilerin zamanla daha net ortaya çıkacağını düşünüyor. Rhind, “Geçen yıl büyük çapta sermaye topladığınızda, önümüzdeki birkaç yıl içinde büyük işten çıkarmalar veya yeniden yapılanma süreçleri yaşanabilir” diyor.
Fed ve Faiz Artışları Üzerine Değerlendirme
Fed Başkanı Jerome Powell, geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada ABD ekonomisinin resesyon içinde olmadığını belirtti. Biden yönetiminden yetkililer de benzer görüşleri paylaşıyor. Powell, ayrıca, faiz artırımlarını 75 baz puan seviyesinde tutmaya devam edebileceklerini ve önümüzdeki dönemlerde faiz artışlarının devam edebileceğine işaret etti. Jeff Clark, Fed’i şu sözlerle eleştiriyor: “Fed, aslında bir pazarlama makinesidir. Mutlaka gerçeği yansıtan bir doğruluk makinesi değildir. Kötü haberleri küçümseyip, ekonomiyi güçlü tutma çabası içindeler.”
Altın ve Resesyon İlişkisi
Clark, tarihsel olarak altının altı resesyonda genellikle değer kazandığını söylüyor. Ayrıca, 10 yıllık Hazine faizleri ile 2 yıllık faizler arasındaki farkın, ekonomik durgunlukların öngörüsünde önemli bir göstergesi olduğunu belirtiyor. Clark, “Bu gösterge her negatif seviyeye geldiğinde, genellikle resesyon yaşanmıştır. 1980’den beri, bu işaretler her zaman doğru çıktı” diyor. Şu anda ise, St. Louis Fed’e göre, 10 yıllık ve 2 yıllık faizler arasındaki fark -0.22 seviyesinde bulunuyor. Clark, güvenli liman olarak altına olan ilgisini şöyle açıklıyor: “Son 50 yılda, her durgunlukta altın fiyatları yükseldi. İki istisna haricinde, düşüşler çok hafif oldu.”
Enflasyon ve Altın
ABD’de enflasyon Haziran ayında yüzde 9,1’e yükselerek 1981’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Ancak, altın bu en yüksek enflasyona rağmen beklentilerin altında kaldı ve yıllık %2,3 oranında değer kaybetti. Clark, bunun nedenini şöyle açıklıyor: “Altın, enflasyonun gerisinde kalıyor. 1970’ler dönemine baktığımda, altın ile enflasyon arasında yüksek korelasyon olduğunu görüyorum. Ancak, o zamanlar enflasyonun yükselmesiyle altın fiyatlarının tepki vermesi arasında gecikmeler vardı.” Clark, ancak, altın fiyatlarını etkileyen başka faktörler olduğunu da ekliyor. “Büyük resme baktığımda, sadece enflasyona odaklanmıyorum. Krizler ve finansal gelişmeler de altın piyasasına yön veriyor.”
Piyasa Analizi ve Yakın Gelecek Tahminleri
Piyasa analisti Pablo Piovano, altın vadeli işlem piyasalarında açık faizlerin Pazartesi günü art arda ikinci seansta azaldığını belirtiyor. CME Group’un verilerine göre, bu düşüş 4 binden fazla sözleşmenin gerilemesine neden oldu. Aynı zamanda hacim de üçüncü ardışık seansta azalarak yaklaşık 10,5 bin kontratlık kayıp yaşadı. Piovano, bu gelişmelerin yakın vadede altın fiyatlarında bir düzeltme olabileceğine işaret ettiğini söylüyor. Analist, fiyatların şu aşamada 1.780 dolar seviyesinde sınırlı kaldığını belirtiyor.
