ABD Merkez Bankası Kararları ve Enflasyon Verilerinin Altın Fiyatlarına Etkisi
Yatırımcılar, Federal Reserve’in (Fed) tutanakları ve önümüzdeki hafta açıklanacak olan enflasyon verileri üzerinden, ABD’nin para politikasını sıkılaştırma hızını yakından takip ediyor. Bu süreçte altın fiyatları, Çarşamba günü dar bir fiyat aralığında işlem görürken, piyasalarda belirsizlik hakim oluyor. Analistler, piyasa hareketlerini yorumlarken, gelecek beklentilerini ve olası senaryoları detaylandırıyorlar.
Fed’in Agresif Tutumunun Altın Üzerindeki Etkisi
“Fed ne kadar agresif olursa, altın o kadar az cazip hale gelir” ifadesi, piyasa katılımcılarının en çok dikkat ettiği noktalar arasında yer alıyor. Spot altın fiyatları, Salı günü haftanın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor ve şu anda yaklaşık 1.662,98 dolar seviyesinde işlem görüyor. Aynı zamanda, ABD’nin vadeli altın sözleşmeleri %0,9 oranında düşüşle 1.671 dolar seviyesine gerilemiş durumda. Yatırımcılar, bu hafta açıklanacak olan Fed tutanakları ve Perşembe günü yayımlanacak enflasyon verisine odaklanmış durumda. DailyFX döviz stratejisti Ilya Spivak, piyasa hareketlerini şu sözlerle özetliyor: “Altın fiyatları, şu an yatay seyrediyor. Fed tutanakları ve TÜFE raporu açıklandığında, büyük olasılıkla piyasada bir duraklama yaşanacak. Fed’in agresifliği arttıkça, altının cazibesi azalıyor ve piyasalar bu durumu teyit etmeyi bekliyor.”
Fiziksel Talepte Artış ve Sınırlı Büyüme Beklentileri
“Fiziksel talep artmaya devam edecek, ancak sınırlı kalacak” ifadesiyle, altının enflasyona karşı korunma aracı olarak önemi vurgulanıyor. Ancak yükselen faiz oranları, getirisi olmayan altın gibi kıymetli metallere olan ilgiyi azaltıyor. Cleveland Federal Rezerv Bankası Başkanı Loretta Mester, yaptığı açıklamada, büyük faiz artışlarına rağmen enflasyonun henüz kontrol altına alınmadığını ve sıkı para politikasının devam etmesi gerektiğini belirtiyor. Bu ortamda, IMF de enflasyonun, savaş kaynaklı enerji ve gıda krizlerinin yanı sıra yüksek faiz oranlarının da etkisiyle, küresel ekonomiyi durgunluk eşiğine ittiği konusunda uyarılarda bulunuyor.
Fiziksel Talebin Güçlenmeye Devam Etmesi ve Piyasa Beklentileri
Standard Chartered, Hindistan’da başlayan festival ve düğün sezonu nedeniyle altına olan talebin artmaya devam edeceğini, ancak 2021 yılının dördüncü çeyreği seviyelerinde güçlü olmasını beklemediğini not ediyor. Bu arada, “Altın, reel faizlerdeki artışa karşı güçlü duruşunu sürdürüyor” diyerek, piyasanın genel durumu özetleniyor. Ancak, piyasalar enflasyon ve Fed tutanaklarının, önümüzdeki toplantıya giden süreçte nasıl şekilleneceği konusunda belirsizlik taşıyor. TD Securities emtia stratejisti Ryan McKay, şu değerlendirmeyi yapıyor: “Günlük fiyat hareketleri oldukça gürültülü. Altın, reel faiz oranlarındaki yükselişe oldukça direnç gösteriyor. Bu nedenle, aşağı yönlü hareketlerin kısmi kar realizasyonları olabileceğine inanıyorum.”
Yükselişin Zor Görüldüğü ve Piyasa Yorumları
“Altın için yeni bir yükseliş trendi başlatmak oldukça zor” diyen OANDA kıdemli piyasa analisti Craig Erlam, geçtiğimiz haftanın rallisinin boşa çıkmasıyla ilgili şaşırmadığını ve piyasaların enflasyon verileri ile Kasım ayındaki Fed faiz artırımına hazırlık yaptığı bu dönemde, altının kısa vadede ne kadar değer kaybedeceğini merak ediyor. Erlam, şu seviyelere dikkat çekiyor: “İleriye dönük olarak, en yüksek enflasyonun henüz gelmediği düşünülüyor. Faiz artırımlarının devam etmesiyle birlikte, altın için yükseliş fırsatlarının sınırlı olabileceği öngörülüyor. Kritik seviyeler ise 1.620 dolar ve 1.600 dolar seviyelerinde. Eğer toparlanma gerçekleşirse, 1.685-1.690 dolar bandı tekrar önemli bir direnç noktası olabilir.”
ABD Enflasyon Verileri ve Senaryolar
FXTM piyasa analizi yöneticisi Lukman Otunuga, önümüzdeki hafta ABD enflasyon verilerinin, altının yönünü büyük ölçüde belirleyeceğine dikkat çekiyor. Ona göre, güçlü bir enflasyon raporu, faiz artırımlarını hızlandırabilir ve dolar ile Hazine faizlerini yükseltebilir, bu da altını olumsuz etkiler. Bu durumda, fiyatlar 1.655 dolar, 1.615 dolar ve 1.600 dolar seviyelerine gerileyebilir. Ancak, enflasyon verileri beklentilerin altında kalırsa, altın fiyatlarında psikolojik 1.700 dolar seviyesine geri dönüş olasılığı artar.
Makro ve Jeopolitik Faktörler ile Short Pozisyonlar
Société Générale’nin stratejistleri, makroekonomik gelişmelerin ve piyasa duyarlılığının altın üzerindeki etkisini değerlendiriyor. Son haftada, altın %6,0 oranında artış gösterdi ve toplamda 4,7 milyar dolar tutarında kısa pozisyonlar kapandı. Bu, 2006’dan beri kaydedilen en büyük kısa pozisyon kapanışlarından biri olarak dikkat çekiyor. Ayrıca, DXY endeksi %3,5 düşerken, ABD 10 yıllık reel faiz oranı 22 baz puan azaldı. Stratejistler, bu gelişmelerin, altını yabancı yatırımcılar için daha cazip hale getirdiğini ve yüksek faiz ortamı ile jeopolitik risklerin talebi artırdığını belirtiyor.
Altın Piyasasının Teknik ve Makroekonomik Görünümü
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, altın tekrar değer kaybetmeye başladı. Commerzbank’taki stratejistler, artan faizlerin doların güçlenmesine neden olduğunu ve bu durumun sarı metalin fiyatını baskılamaya devam edeceğini öngörüyor. Stratejistler, şu açıklamaları yapıyor: “ABD dolarındaki belirgin güçlenme ve Fed’in agresif faiz artırımları devam ediyor. Bu gelişmeler, tahvil getirilerinin yükselmesine neden oluyor ve altının faizsiz bir yatırım olarak cazibesini azaltıyor. Ayrıca, piyasa beklentilerinin enflasyon oranlarına ilişkin beklentilerin, Ağustos 2009’dan beri en yüksek seviyesine ulaşmasıyla, reel faiz oranları artıyor. Bu durum, altını daha az çekici hale getirirken, doların güçlenmesi ve faiz getirilerinin yükselmesi ile altının savunma pozisyonunda kalmaya devam etmesi bekleniyor.
