Doların mevcut durumu, dolar endeksinin iki yılın en yüksek seviyesine ulaşmasıyla birlikte altının potansiyel yükselişini sınırlayan önemli bir faktör olarak öne çıkıyor. Federal Reserve’in, 2025 yılına kadar sadece iki faiz indirimine işaret etmesi, dolardaki zayıflığı kısıtlıyor. Bu durum, altın fiyatları için karışık bir görünüm yaratıyor. Ancak, jeopolitik riskler ve Donald Trump’ın politikalarından kaynaklanan enflasyon endişeleri, altını bir koruma aracı olarak cazip kılıyor.
Altın Fiyatlarının Yükselişi
Altın, zayıflayan ABD doları ve güvenli liman talebinden destek alarak son üç haftanın zirvesine ulaştı. Dolar endeksinin (DXY) %0,4 oranında düşmesi, altını yabancı yatırımcılar için daha cazip hale getirdi. Bu durum, spot altın fiyatlarının haftalık bazda yaklaşık %1,3 artış göstermesine yol açtı. İsrail’in Gazze’ye yönelik düzenlediği hava saldırıları ve Rusya’nın Kiev’e gerçekleştirdiği insansız hava aracı saldırıları, belirsizliği artırarak talebi yükseltiyor.
Analistler, ABD Başkanı olarak seçilen Donald Trump’ın muhtemel politikalarının yaratabileceği enflasyonist baskılara yönelik endişelerin de altının cazibesini artırdığını vurguluyor. Exinity Group Baş Piyasa Analisti Han Tan, “Trump’ın politikalarının ticaret savaşlarını ve ithalat tarifelerini tetikleyebileceği için piyasalarda daha yüksek enflasyon olasılığı fiyatlanıyor,” şeklinde görüş belirtiyor. Altın, enflasyona ve jeopolitik risklere karşı bir koruma aracı olarak güçlü bir itibara sahip ve bu itibar, fiyatları desteklemeye devam ediyor.
Fed Politikası ve Hazine Getirileri
Federal Reserve’in para politikası, altın yatırımcıları için önemli bir etken olmaya devam ediyor. Kriptokoin.com‘dan edindiğiniz bilgilere göre, Fed 2024 yılında üç faiz indirimi gerçekleştirdi. Ancak, 2025 yılı için yalnızca iki indirim sinyali vererek dolar üzerindeki aşağı yönlü baskıyı sınırladı. Hazine tahvillerinin getirileri de bu durumu yansıtmakta; 10 yıllık tahvil, yıl boyunca dalgalandıktan sonra 2024 yılını %4,5 seviyesinde tamamladı. Düşük getiriler, getirisi olmayan bir varlığı elde tutmanın fırsat maliyetini azaltarak genellikle altını desteklemektedir.
Yatırımcılar, Cuma günü açıklanacak ISM imalat PMI gibi ekonomik verileri dikkatle izliyor. 50’nin üzerindeki bir değer, büyümeye işaret ederek altının ivmesini azaltabilir. Öte yandan, daha zayıf veriler, daha fazla faiz indirimi olasılığını artırarak külçe altını destekleyebilir.
Doların Gücü ve Altın Üzerindeki Etkileri
Son dönemdeki yumuşaklığa rağmen dolar, daha az faiz indirimi beklentisi ve ABD ekonomisinin dayanıklılığının devam etmesiyle Kasım ayından bu yana en iyi haftasını geçirme yolunda ilerliyor. Dolar endeksi, son iki yılın en yüksek seviyesine ulaşarak küresel ekonomik belirsizlik ortamında güvenli liman cazibesini güçlendirdi. Bu durum, altın fiyatları için bir engel oluşturarak yukarı yönlü hareketleri sınırlıyor.
Analistler, altının jeopolitik risklerden faydalanmaya devam edeceğini öngörüyor. Ancak, kalıcı dolar gücü ve yüksek ABD getirilerinin daha fazla kazançları sınırlayabileceği ifade ediliyor. Saxo Baş Stratejisti Charu Chanana, “Dolar istisnacılığı baskın bir tema olmaya devam ediyor. Bu da altının uzun vadeli kırılma potansiyeli üzerinde baskı oluşturuyor,” diye belirtiyor.
Teknik Analiz ve Altın Fiyatları
Piyasa analisti James Hyerczyk, altının teknik resmini değerlendirirken, Cuma günü altın fiyatlarının hafif bir düşüşle 50 günlük hareketli ortalama olan 2.658,24 doları test ettiğini belirtiyor. Piyasaların bu kritik seviyeye vereceği tepki, muhtemelen yakın vadeli yönü şekillendirecek. 50 günlük ortalamanın üzerine çıkılması, alım ilgisine işaret ederek fiyatların 2.663,51 dolardaki %50 geri çekilme seviyesine doğru ilerlemesini sağlayabilir. Bu durum, 2.693,40 dolardaki Fibonacci direncine doğru bir itişin önünü açabilir.
Öte yandan, 50 günlük ortalamanın üzerinde kalınamaması, 2.629,13 ila 2.607,35 dolar aralığında destek hedefleyerek yenilenen satış baskısını tetikleyebilir. Altının yakın vadeli görünümü, 50 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kalabilmesine bağlı olacak. Doların performansı ve gelişen Fed politikası, fiyat hareketlerinin şekillenmesinde kritik bir rol oynayacak. Jeopolitik gelişmeler ve enflasyon eğilimlerinin, önümüzdeki haftalarda piyasa duyarlılığını etkilemesi muhtemel. Bu nedenle, yatırımcıların temkinli olmaları önem taşıyor.
