Altın Fiyatları: Goldman Sachs’ın 2025 Tahmini
Önde gelen bir yatırım bankası olan Goldman Sachs, altın fiyatlarının bu yıl rekor kıran yükselişinin yavaşlayacağını öngörüyor. Bu nedenle, sarı metalin 3.000 dolar seviyesine ulaşması için daha uzun bir süre beklemek gerekecek. Ancak, istikrarlı merkez bankası talebinin uzun vadede altın fiyatlarının temel itici gücü olmaya devam etmesi bekleniyor.
“Altın fiyatı 2025 yılı sonuna kadar 3.000 dolara ulaşamayacak!”
Goldman Sachs Group Inc., geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada, altın fiyatının 2025 yılı sonuna kadar 3.000 dolara ulaşmasını artık beklemediğini duyurdu. Banka, Federal Reserve’in daha yumuşak bir faiz indirim patikasının tahminini 2026 ortalarına kaydırdığını belirtti. Aralarında Lina Thomas ve Daan Struyven’in de bulunduğu Goldman analistleri, bu güncellemede daha yavaş parasal genişlemenin 2025 yılında altın destekli borsa yatırım fonlarına (ETF) olan talebi muhtemelen azaltacağını ifade etti. Şu anda spot fiyatın dördüncü çeyrekte 2.910 dolara ulaşacağını öngörüyorlar.
Analistler, ABD seçimlerinin ardından belirsizliğin azalmasıyla birlikte Aralık ayında beklenenden daha zayıf ETF akışlarının da altın fiyatlarının yeni yıla daha düşük bir başlangıç yapmasına neden olabileceğini ekliyorlar. Bu bağlamda analistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
- Karşıt güçler – düşük spekülatif talep ve yapısal olarak yüksek merkez bankası alımları – birbirlerini etkili bir şekilde dengeleyerek altın fiyatlarını son birkaç aydır sabit tutuyor.
- Ancak, merkez bankalarından gelen talep uzun vadede fiyatlar için önemli bir itici güç olmaya devam edecek.
- İleriye dönük olarak, aylık alımların 2026 ortasına kadar ortalama 38 ton olacağını tahmin ediyoruz.
Fed Faiz İndirim Beklentileri ve Altın Tahminlerinde Değişiklik!
Goldman’ın ekonomistleri, daha önce 100 baz puanlık bir Fed faiz indirimi bekliyorlardı. Ancak güncellenen tahminlerine göre bu yıl yalnızca 75 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyorlar. Bu değişiklik, bankanın enflasyonun düşme eğiliminde olduğunu gözlemlemesi nedeniyle mevcut piyasa fiyatlamasından daha güvercin bir yaklaşım sergilediğini gösteriyor. Analistler, Trump yönetiminin politikalarının mutlaka daha yüksek faiz oranlarına yol açacağı konusunda şüpheci bir tutum sergiliyorlar.
Goldman Sachs’ın emtia analistleri, 18 Kasım gibi yakın bir tarihte, altın fiyatlarının 2025 yılı sonunda 3.000 dolara ulaşacağı yönündeki görüşlerine sadık kalmışlardı. Donald Trump’ın seçim zaferi ve Cumhuriyetçi Parti’nin Kongre’den geçmesi, altın piyasasında sert satışlara yol açtı ve bu durum kar alma dalgasını tetikledi. Ancak, yatırım bankası, altını rekor seviyelere taşıyan temel faktörlerin ortadan kalkmadığını belirtiyor.
Merkez Bankası Alımları ve Trump Politikaları
Analistler, o dönemde yayınladıkları bir notta, “Tahminin yapısal itici gücü, merkez bankalarından gelen yüksek talep. Federal Reserve faiz indirimine giderken, borsa yatırım fonlarına akışta döngüsel bir artış bekliyoruz” şeklinde ifadelerde bulundular. Kriptokoin.com üzerinden takip ettiğiniz üzere, ülkeler resmi rezervlerini ABD dolarından uzaklaştırmaya devam ediyor ve bu nedenle analistler, merkez bankası talebinin yakın gelecekte güçlü kalmasını bekliyorlar.
Goldman Sachs ayrıca ABD hükümetinin artan borcuna dikkat çekiyor. Bu durumun, daha fazla merkez bankasını altın varlıklarını artırmaya sevk edeceğini öngörüyor. Trump’ın seçimleri kazanması ve önerdiği ‘Önce Amerika’ politikaları, tahvil faizlerini ve ABD dolarını yükselterek sarı metal için önemli bir ters rüzgar yaratırken, Goldman Sachs bu politikaların 2025 yılına kadar altın fiyatlarını destekleyebileceğini vurguluyor. Analistler, “Ticaret gerilimlerinin benzeri görülmemiş bir şekilde tırmanması, altındaki spekülatif pozisyonlanmayı canlandırabilir” diyor.
